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国际财经大事

英国正式启动“脱欧”程序

 1.英国正式启动“脱欧”程序

3月29日,英国首相特雷莎•梅致信欧盟,宣布正式启动“脱欧”程序。

 

观点:全球最大资产管理公司贝莱德全球债券主管Scott Thiel表示,对于英国退欧协商能否在两年期限内完成则存有疑虑;英国《金融时报》副总编马丁•沃尔夫对英国与欧盟谈判的过程不乐观,预计两年后双方会达成临时性的贸易协定,而最终确定新的贸易关系可能需要5-7年;分析人士认为,虽然欧盟已经开始对一体化进程进行反思,但不会允许英国轻松“脱欧”,以免其他成员国效仿;英国全国经济与社会研究所最新研究报告预测,受“脱欧”影响,英国2017、2018两年经济增速可能分别为1.7%和1.9%,均低于2016年2%的增速。

 

点评:目前来看,英国“脱欧”进程面临较多的内外不确定性,与欧盟之间的谈判将复杂而艰难。具体包括英国如何解决欧盟对其提出的在未来6年内支付600亿欧元的“分手费”问题,欧盟如何衡量英国“脱欧”带来的其他成员国退欧倾向升温和英欧之间经贸、投资关系的问题,英国如何应对苏格兰议会举行第二次独立公投的要求,与欧盟之间的谈判将复杂而艰难。随着“脱欧”进程进入关键阶段,预计其对英国经济的负面影响将进一步显现。

 

2.新医保法案遇阻 特朗普转向税务改革

3月24日,特朗普宣布撤回旨在替换奥巴马医保的新医保议案(AHCA)投票表决程序,随后美国财政部长史蒂文•姆努钦表示,联邦政府将很快推出税收改革方案。

 

观点:《华盛顿邮报》的评论指出,特朗普表示终止对新医改法案的努力,短期内不会再就新医改法案进行投票;美银美林分析师指出,即使税改最终获得通过,按照目前总统和国会的情况来看,也可能是现有版本的一个缩水版,这意味着税率下调的幅度和模式都可能会一定程度降低;高盛认为,医保法案的失败表明,复杂又充满争议的税改可能也难以通过,国会共和党人可能会寻求更简单的减税措施。

 

点评:在新医保法案被迫撤回之后,特朗普转而兑现另一项竞选承诺:在全美范围内实行税制改革,简化税法,降低税率。实际上,废除奥巴马医保同税改和预算问题也直接相关,若废除奥巴马医保法案,已相当于为企业和个人减税。目前来看,在国会民主党人反弹强烈、共和党人存在分歧的情况下,特朗普税改的前景也不容乐观。

 

3.俄罗斯央行七个月来首次降息25个基点

3月24日,俄罗斯央行意外下调基准利率25个基点至9.75%,为2016年9月以来首次。

 

观点:英国《金融时报》援引Bluebay资产管理公司的阿什指出,在全球主要新兴市场中,俄罗斯的实际利率是最高的,预计该国2017年GDP增长将保持在1%-1.5%的水平,大幅度降息的可能性仍存在;商务部国际贸易经济合作研究院欧洲部副主任刘华芹认为,未来俄罗斯经济复苏步伐将快于预期的增速只能算是触底回稳,距离俄罗斯经济全面复苏仍有相当长的路要走。

 

点评:俄罗斯此次降息主要有两方面原因:一是在通胀下降的背景下,俄央行通过降息促进企业贷款增长和消费者减少储蓄而增加支出,刺激经济复苏。二是俄央行通过降息,放宽货币政策致卢布汇率承压,促进石油出口数量,促进以石油收入为主的俄罗斯的经济增长。俄央行还预计2017年的GDP增速预期为1%-1.5%,2018-2019年GDP增速预期为1%-2%。但在国内腐败现象严重、原油市场存在不确定性以及欧美持续对俄罗斯进行制裁的背景下,预计俄罗斯经济复苏将放缓,仍面临下行的风险。

 

4.默克尔在德国大选中首战告捷 但仍面临严峻挑战

3月26日,德国总理默克尔领导的基督教民主联盟在西南部萨尔州的地方选举中赢得首轮大选。

 

观点:中国国际问题研究院欧洲研究所所长崔洪建表示,萨尔州选举结果的指标性意义有限,德国大选的未来之路仍然艰难,两党都有一定的基础,而且现在由于舒尔茨的因素,某种程度上两个主要政党之间的竞争性在增强,现在很难就自由党的结果来完全认定默克尔和她的基民盟会赢得这次选举;柏林自由大学政治学者诺伊格鲍尔指出,联盟党必须迅速拿出方案,以击退这股“舒尔茨效应”的热潮;有分析认为,相较舒尔茨,目前默克尔仍未积极投入选战,因此半年后的大选结果如何,仍有待进一步观察。

 

点评:默克尔正面临着来自国内外诸多挑战,德国大选选情仍未明朗。从内部因素来看,一是德国的选举周期较长,默克尔正面临着来自与其执政理念对立的社民党主席舒尔茨的冲击;二是难民问题可能会成为影响默克尔大选的一个主要问题。从外部因素来看,欧盟重要成员国的英国已启动“脱欧”程序,法国大选中民粹主义的崛起都将给德国国内政治风向带来一定影响。德国大选进程的不确定性不仅会对德国经济造成负面影响,也会扰乱甚至打断欧洲经济复苏步伐。

 

5.库存增加低于预期、OPEC产油下降 利好油价上涨逾2%

3月29日,因美国原油库存增幅小于预期且OPEC减产协议有望延长,导致美国WTI原油期货升至近两周高位,上涨2.39%至49.60美元/桶,布伦特原油上涨2.10%至52.55美元/桶。

 

观点:路透调查结果显示,接受访问的10名分析师中有6名相信OPEC将会延长减产期限;国际能源署署长比罗尔周称,即使OPEC和非OPEC产油国在减产方面做出了很大的努力,油价也不太会显著回升;咨询机构Wood Mackenzie发布的数据显示,美国石油企业在衍生品市场上明显加大了套期保值的力度,即使2017年油价进一步走低,美国境内的油田依然有望实现源源不断的供给输出;RBC Capital Markets全球大宗商品策略总监Helima Croft表示,如果OPEC如期延长集体减产行动,美国原油、尤其是页岩油聚宝盆——二叠纪盆地将有更大的产量涌向市场,油价在50美元/桶附近必将堆积其巨量的套保盘卖压。

 

点评:目前市场普遍认为,油价上涨可能只是短期行情。尽管减产进程过半,但实际效果尚未达到OPEC通过减产对全球原油实际供求平衡调节的预期,加之美国页岩油生产商的介入,高企的美油产量不断填补OPEC减产幅度,国际市场仍处于供应充分区间,油价上涨空间未来一段时间仍会十分有限。

 

来源:中经网

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